Un nuevo negocio está ganando fuerza en el mercado de bonos en default de Venezuela de cara a las elecciones presidenciales de este mes: la compra de bonos de Petróleos de Venezuela (PDVSA), de acuerdo con una nota de Bloomberg.
Un grupo de inversores, entre ellos William Blair & Co., Gramercy Funds Management y la firma española Auriga Global Investors, están invirtiendo en los bonos PDVSA que se comercializan por tan solo 11 centavos de dólar. Los prefieren a los bonos soberanos venezolanos más caros.
Los títulos, argumentan, serán tratados de manera similar cuando finalmente se lleve a cabo una reestructuración de bonos tan esperada. La perspectiva de un proceso de este tipo ha cobrado fuerza antes de las elecciones del 28 de julio en las que el presidente Nicolás Maduro se postulará para la reelección contra el candidato opositor Edmundo González Urrutia. Los bonos, que suman alrededor de 60 mil millones de dólares en capital, han estado en mora durante casi siete años.
«Los tenedores de bonos son más optimistas de que PDVSA no quedará esencialmente fuera del redil, lo que es beneficioso para que cierren la brecha con el soberano», dijo Arif Joshi, administrador de fondos de Lazard Asset Management, quien declinó decir a Bloomberg si está comprando la deuda.
No obstante, Lazard poseía bonos PDVSA y soberanos a principios de este año, según datos compilados por Bloomberg.
Robert Koenigsberger, fundador y director de inversiones de Gramercy, dijo que ve la posibilidad de una transición política después de las elecciones: «Quieren acceso a los mercados de capital. Si tienes una cultura crediticia, no piensas en cómo vulnerar a los tenedores de bonos».
Cualquier reestructuración aún está lejos, ya que sería necesario levantar las sanciones estadounidenses antes de que pueda comenzar. Pero la apuesta por los bonos PDVSA ganó fuerza en abril cuando JPMorgan Chase & Co. comenzó a incluirlos en sus índices de mercados emergentes ampliamente seguidos.
LA
Foto: Referencial